單獨(dú)拆分三季度具體業(yè)績(jī)的話，可發(fā)現(xiàn)三季度各項(xiàng)數(shù)字同比已經(jīng)轉(zhuǎn)正，環(huán)比大幅提升。年初公司管理層預(yù)計(jì)下半年業(yè)績(jī)好于上半年，目前來(lái)看是符合預(yù)期的。三季度玻纖產(chǎn)品銷(xiāo)量53.8萬(wàn)噸，同比+20%，單季度銷(xiāo)量創(chuàng)歷史新高。三季度銷(xiāo)售收入同比+11%，1~9月銷(xiāo)售收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，收入的增長(zhǎng)主要來(lái)自于量的貢獻(xiàn)。

 

    巨石在9月及10月分別宣布調(diào)價(jià)7%及10%，目前來(lái)看調(diào)價(jià)的影響并未反映到三季報(bào)里，相信四季度的業(yè)績(jī)將會(huì)充分反應(yīng)提價(jià)效果。從三季度開(kāi)始，玻纖價(jià)格探底回升，玻纖企業(yè)均迎來(lái)業(yè)績(jī)反彈，而巨石三季度庫(kù)存持續(xù)下降，其中風(fēng)電紗產(chǎn)品供不應(yīng)求，呈明顯反轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。

    公司毛利率為30.7%，同比下滑約7%，主要還是前期玻纖價(jià)格較低導(dǎo)致。公司2020前三季度期間費(fèi)用率為13.71%，同比下降3.5%。其中銷(xiāo)售費(fèi)用率下滑最多，主要由于采用了新收入準(zhǔn)則，部分銷(xiāo)售費(fèi)用歸于營(yíng)業(yè)成本，毛利率下滑較多也與此有關(guān)。

    從短期需求來(lái)看，下半年國(guó)內(nèi)玻纖及制品供應(yīng)十分緊俏，行業(yè)龍頭中國(guó)巨石與中材科技的庫(kù)存均處于歷史較低水平。其中，風(fēng)電行業(yè)由于國(guó)家政策補(bǔ)貼時(shí)限將至，廠商目前均處于搶裝的局面，因此風(fēng)電玻纖市場(chǎng)更處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，也成為近期玻纖廠商不斷提價(jià)的催化劑之一。

 

    巨石目前市占率行業(yè)第一，擴(kuò)產(chǎn)仍在繼續(xù)。公司在成都的兩條生產(chǎn)線已經(jīng)分別于今年7月和9月點(diǎn)火，同時(shí)在9月底提前啟動(dòng)桐鄉(xiāng)基地第三條粗紗線（15萬(wàn)噸）的建設(shè)工作，預(yù)計(jì)明年三季度末三季度初能夠?qū)崿F(xiàn)點(diǎn)火。龍頭的擴(kuò)產(chǎn)將進(jìn)一步降低成本，市占率將繼續(xù)提升。

 

    在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)，玻纖行業(yè)持續(xù)高景氣，玻纖價(jià)格短期在庫(kù)存緊張局面下也無(wú)降價(jià)可能，中國(guó)巨石四季度業(yè)績(jī)疊加漲價(jià)有望進(jìn)一步提升。